双林股份的还是很历害的，把座椅水平驱动器（HDM）做到了全球第二，其核心部件最重要的包含微电机、精密蜗轮、蜗杆、减速齿轮和丝杆等，并因此研发了新的单类品种，适用于新能源汽车的微电机和适用于人形机器人的丝杠，2024年股价涨了6倍多。而乐歌股份基于线性驱动技术的智能升降桌取得惊人的全球第一，线性驱动系统通常由无框力矩电机、行星滚柱丝杠、力矩传感器、编码器和轴承等核心部件组成，并因此研发出智能床，智能沙发、人体工学椅等新品并开始爆量，值得一提的是，线性驱动系统是人形机器人运动控制的关键部分之一，占人形机器人成本的38%左右，乐歌基于线性驱动技术成立了机器人研究院，研发的物流机器人已应用在自家的智能工厂和海外仓，并已开始研发适用于人形机器人的关键核心器件。2024年三季度双林股份营收32.4亿，PE28倍，乐歌股份营收39.8亿，年报PE将降到11倍，今年将降8倍以下，显然有巨大的上涨空间。

　　业绩持续高增，开辟机器人第二增长曲线⃣业绩持续高增。公司连续3个季度保持利润的同比快速地增长，全年增速400%以上。

　　2⃣ 主业HDM+轴承双爆发。24Q3公司的HDM同比增长8%，轴承业务同比增长9%，研发丝杠的底气是什么，是轴承的正向开发，双林的子公司襄阳新火炬国内HdM龙头，就是丝杠的底气。

　　3⃣行星滚柱丝杠已送样多家头部公司。机器人大腿用的行星滚柱丝杠样品已向国内外主流玩家送样并报价，一月份产能设备全部安装到位，形成量产能力。

　　4⃣Peek材料轻量化应用后续进入人形机器人预期。双林有20余年的模具开发能力，全市场占有率最大的HDM份额，后续PEEK材料进入人形机器人预期极大。

　　内外饰业务稳健增长，座椅调节系统优势突出、份额领先。公司以内外饰业务起家，具备精密注塑及注塑模具领域的研发和生产能力，基本的产品包含保险杠、门板、立柱、中控、背门、侧围条、安全气囊盖、油桶、点火线圈、精密齿轮、发动机周边精密零部件、汽车冷却系统等。公司也是国内首家研发座椅水平驱动器（HDM）的非公有制企业，具备精密齿轮和传动部件等技术及制造优势，打破海外垄断，成为佛吉亚、李尔等国际主流座椅供应商的核心合作伙伴。HDM过去常用于中高端汽车以实现座椅前后电动调节，目前加速向中低档车型普及，潜在市场空间广阔。2023年公司HDM全球份额约10%-20%，国内市场占有率达40%，未来有望凭借技术优势、成本控制优势、及时响应能力持续扩大市场份额。

　　国内体量第二大的轮毂轴承供应商，不断切入新能源及海外配套。公司通过收购湖北新火炬切入轮毂轴承领域，供应海外后市场及国内中高端车企前装市场，主要客户包括Autozone，AAP，NAPA，CRS，GRD等。未来增长来自：①新能源领域加速布局，拓展新势力走量车型。公司轮毂轴承产品已配套比亚迪、长安、吉利、岚图、问界、长城、一汽奔腾等新能源车型，2023年公司取得阿维塔、极氪、东风日产、上汽奥迪、小鹏等多个新项目。国内新势力客户首款车型一般都会采用全球八大轴承集团轮毂轴承产品，头部新势力后续走量车型将是公司拓展重心，如蔚来乐道/萤火虫、小米后续车型、阿维塔后续车型等。②海外产能布局，公司投资建设新火炬泰国工厂，已布局三条产线，实现全工艺流程本地化生产，2024年5月已实现小批量量产。

　　具备平台型公司成长潜力，多业务协同共进可期。公司作为一家专业智造企业，自2000年成立以来，公司通过内功修炼和对外收购的双轮驱动战略，构建了多条业务线的发展，现已涵盖汽车内外饰、智能控制管理系统部件、动力系统、轮毂轴承、滚珠丝杠等多个领域，并通过在上海、宁波、泰国等地布局产能，逐步配套全世界内优质客户，公司未来有望进一步成长为平台型零部件供应商，配套客户及单车配套价值量有望不断的提高。